L'Association Française des Investisseurs en Capital (AFIC) a fait signer une charte à ses adhérents.

Nous avons constaté que notre actionnaire, Barclays Private Equity, adhérent et signataire de cette charte, n'en appliquait que peu de points. En fait il n'applique que les points qui lui sont favorables...

Les aspect sociaux, dialogue, transparence ont été oubliés dans notre montage LBO Parkeon.

C'est pourquoi nous avons pris soin de faire état de cette situation à l'AFIC en leur envoyant le courrier ci-dessous:

Ressources

• Collectif LBO

Articles

• Quel avenir des LBO face à la crise (mars 2009)

[extrait...dans le contexte actuel, est de savoir quelle sera la position qu’adopteront les banques et les fonds, jusqu’ici favorables à l’idée de négocier ensemble de manière naturelle.
Enfermées dans les contraintes de Bâle II, isolées face à la syndication de la dette, incapables de céder leurs créances dans un marché atone, ne pouvant abandonner de la dette non provisionnée, les banques ne vont-elles pas être contraintes de faire de nouveaux choix, par exemple en exerçant leurs sûretés ou en transformant leurs encours en capital ?
Alors que les banques exécutaient rarement leurs garanties, notamment les nantissements sur les titres de la filiale opérationnelle, ne vont-elles pas se résigner à les mettre en œuvre, en particulier lorsque c’est l’effet de levier même qui est en cause et non l’activité de l’entreprise ? De leur côté, les fonds vont-ils accepter une telle prise de contrôle des banques impliquant aussi une perte des fonds investis ?]

L' Article de Management Magazine explique que pour les dirigeants, le LBO a changé leur vie: richesse pour eux et rythme insoutenable pour les entreprises...

AVIS D'EXPERT - Pour Gervais Morel, expert-comptable, ancien membre de l'Ordre et de la Compagnie des commissaires aux comptes, la crise financière est loin d'être finie.
 
Même si les banques et établissements financiers restent discrets sur ce sujet, la crise financière pourrait rebondir en 2009 et 2010. Il existe en en effet au moins trois bombes à retardement.

• A lire la suite dans l'article sur "Le figaro.fr"

Une technique particulière de financement des entreprises

Les LBO (« leverage buy-out ») font aujourd’hui la une de l’actualité financière et économique. Plus de 5000 entreprises françaises seraient contrôlées par des fonds d’investissement ayant utilisé des méthodes de LBO, à l’origine sur des PME mais aujourd’hui de plus en plus sur des grandes entreprises. Les LBO sont souvent accusés d’inscrire dans une logique de court-terme, de renforcer les objectifs financiers des entreprises, au détriment de l’investissement, de l’emploi et de la stratégie industrielle. De fait, restructurations, plans sociaux, licenciements dans des entreprises sous LBO sont fortement médiatisés.

L’arrivée des fonds LBO dans une entreprise suscite du coup la crainte des salariés.

• Lire le dossier complet

Aujourd'hui, le 16/02/2009 nous avons rencontré Mme Branget, Députée de la 1ere circonscription du Doubs.

C'est suite à notre lettre à la BNP qu'une semaine après, madame la députée à qui nous avons envoyé une copie, a souhaité nous rencontrer.

Nous lui avons décrit la situation et les risques qui pèsent sur Parkeon compte tenu de la situation économique et du poids de la dette du LBO.

Elle nous a annoncé que dès le lendemain elle parlerait du sujet lors d'une réunion avec le ministre de l'économie.

Elle va aussi saisir le préfet qui est en charge d'une cellule de veille sur les impacts de la crise dans notre région.

Voici le compte rendu de la réunion entre les organisations syndicales de PARKEON et BARCLAYS Private Equity (actionnaires majoritaires de PARKEON (25/11/2008)

"Ayez confiance"

BARCLAY est adhèrant à l'AFIC

L'Association Française des investisseurs en capital regroupe des entreprises qui investissent sous forme de LBO

L'AFIC a une charte qui entre autres, promeut le dialogue social et développe la transparence. BARCLAYS a signé la charte...

Gonzague de Blignière, président de BARCLAYS private equity France

Co-président de Barclays Private Equity Europe, Président de Barclays Private Equity France, Paris Gonzague de Blignières

Gonzague de Blignières a exercé le métier d'investisseur en capital à la Banexi, puis chez Charterhouse, avant de rejoindre Barclays Private Equity France en 1992. Ancien élève de l'ESIEE, il possède un DEA de physique du solide.

Ancien président de l’Afic ( Association Française des Investisseurs en Capital), entre 2005 et 2006, il préside désormais le conseil de surveillance de l’association Bac (Business Angels des Cités), société de capital risque de 5 millions d’euros lancée en 2007, destinée à investir dans les projets des cités (il se lance dans le social!).

Interview France Info (24/02/2008)

• "Si l'entreprise marche bien, tout le monde doit en profiter, actionnaires, patrons, salariés"

• "Dès qu'on a une responsabilité sociale, on se doit d'être exemplaire."

Interview au Figaro du 16/10/2007: "La crise va faire réduire les ratio"

• "L’aspect positif de cette crise, c’est que l’on va revenir, y compris dans le mid-cap, à des modes de financement avec des « governance » c’est à dire des ratios à respecter, plus dans la norme, et des « quantum » de dette, c'est-à-dire des montants de dette en fonction du résultat de la société, qui vont sans doute se réduire un peu. Après cela, on devrait assister à un retour à la normale, en début d’année, au moment où les banques feront leur budget sur leur département de financement d’acquisition.

• "Quelqu’un qui a décidé de faire un business plan sur les 3-4 ans à venir, nous le finançons et nous sommes là, même dans les moments de crise."

Le nouvel Economiste - n°1382 - Du 5 au 11 avril 2007

• “Nous ne pouvons gagner de l’argent que si nous finançons la création de valeur. Il faut que je puisse faire passer le résultat d’exploitation de l’entreprise de dix à vingt ou trente % dans les trois, quatre ans qui viennent. La seule façon pour le faire, c’est investir, créer des emplois.”

Omega TV, interview

Historique !

Enfin, après plusieurs mois d'attente nous avons rendez-vous avec nos actionnaires.

Le rendez-vous est pris le 25/11/2008 au Barjac.

2 représentants de chaque organisation syndicale pourront discuter avec ceux qui tiennent les rênes.

PARKEON va-t-il sombrer dans la logique LBO avec un pilotage par les coûts, ou nos actionnaires auront-ils une attitude responsable en misant sur la croissance de l'entreprise?

Le compte rendu de cette rencontre est accessible en vous identifiant.

Demandez à vos élus CFDT l'identifiant et le mot de passe qui vous feront accéder à tout le contenu confidentiel du site.

Fin 2003:     APAX achète PARKEON pour 100M€

Avril 2007:    Barclay's achète PARKEON pour 260M€. (APAX garde 10%)

Communiqué d'ALTAMIR (APAX) :

Parkeon est le leader mondial dans les solutions de gestion de stationnement de voirie, avec une part de marché estimée à 60%. Sa base installée de 150 000 horodateurs gère plus de 3 millions de places de stationnement à travers le monde réparties dans 3000 municipalités en Europe et aux Etats-Unis. Parkeon réalise également des systèmes de contrôle d’accès pour les parcs de stationnement et des systèmes de distribution automatique de titres de transport.

La société est passée de €90m de chiffre d’affaires en 2000 à €161,6m en 2007. La croissance a été de 12% en 2007 et l’EBITDA a atteint €24.9m, en progression de 25% par rapport à 2006. Parkeon a acquis en octobre 2007 la société anglaise Wayfarer, leader dans les solutions de validation de titres de transport. Cette acquisition complète l’offre de Parkeon auprès des opérateurs de transport et permet à la société de créer un deuxième pôle significatif de croissance pour les années à venir.

En avril 2007, les fonds gérés par Apax Partners ont cédé Parkeon à Barclays Private Equity pour environ €260M, et ont conservé 10% dans la nouvelle holding d’acquisition de la société.

L'Assemblé Nationale a fait les rapports 3590 et 3491 sur le LBO dont nous pouvons faire un rapprochement avec Parkeon. Nous vous incitons vivement à voir le texte dans son intégralité sur www.assemblee-nationale.fr

LBO : Un régime de déductions fiscales pour une période de 5 ans favorise une revente rapide (achat de parkeon en oct 2003 et revente avril 2006).La loi du 26 juillet permet à partir de janvier 2007 l'exonération d'impôt des titres détenus plus de 2 ans.
Il a fallu la loi du 2006-1770 de dec2006 relayé par le chef de l'état le 4 janvier 2007 :"...reverser aux salariés une fraction significative de la plus-value réalisée..." pour que les salariés touchent un complément d'intéressement. Mais un pacte d'actionnariat impliquant les salariés (15 salariés minimum, l'incitation n'est pas pour eux) permet à la société d'avoir un crédit d'impôt (récupération partielle de l'argent donné).

LBO : conséquences sur l'emploi car c'est une logique de rentabilité financière : il crée une "mise sous tension" de la cible qui favorise le remboursement de la dette au détriment des salaires (les minimas Parkeon se rapprochent de la convention collective), des conditions de travail (une augmentation de la charge liée aux départs de sous-traitants (-30%) remplacés au compte goutte), au financement durable et maîtrisé de l'entreprise (moins de budget pour l'innovation et la création), l'emploi devient une variable d'ajustement financière : précarisation, suppression d'emploi, non remplacement des départs en retraite (entre 2004 et 2006 une masse salariale stable +7.5%, malgré des annonces d'embauches l'effectif moyen mensuel reste stable autour de 580 pers. mais l' EbitA a progressé de +25%).

A suivre...